SpaceX, gelecek işlemelerde önemli hisse çıkarabileceğini uyarıyor

SpaceX, yaklaşan halka arzı sonrası yatırımcılara, “gelecek işlemelerde” önemli miktarda hisse çıkarabileceğini belirtiyor. Bu ifade, CEO Elon Musk’ın uzay‑ve‑AI şirketini Tesla ile birleştirme planlarıyla ilgili sektördeki spekülasyonların ortasında eklendi.

Yeni ifadeye, SpaceX’in halka arz başvurusundaki ilk resmi değişikliğinin risk faktörleri bölümünde, birleşme ve devralmaların ters gidebileceğine dair riskin ilk paragrafının sonuna yerleştirildi: “Gelecek işlemelerle bağlantılı olarak önemli miktarda hisse çıkarabiliriz.”

SpaceX, geçen yıl Musk’ın AI şirketi xAI’yı satın alması ve yakın zamanda Cursor ile bir anlaşma yapması gibi M&A faaliyetleriyle meşgul. Bu anlaşma, IPO sonrası start-up’ı 60  milyar dolar değerinde hisse karşılığında satın alma opsiyonu içeriyor. Nasdaq’ta listelendiğinde 75  milyar dolar toplaması (eski xAI ve X borçları için 20  milyar dolar ayrıldıktan sonra) beklenen şirketin, başka hedefler de göz önünde bulundurması muhtemel.

Bu uyarı, yatırımcıları olası büyük bir seyreltme olayına – özellikle Tesla ile olası bir birleşmeye – hazırlamayı amaçlıyor. Musk, yıllardır şirketlerini birleştirme fikrinden bahsediyor ve SpaceX’in halka arzı, bu iki dev organizasyonun nihai birleşmesi konusundaki söylentileri daha da alevlendirdi.

Böylesi bir birleşme, hukuki ve regülasyonel birçok engelle karşılaşacak ve Tesla hissedarlarının onayını gerektirecek. Ancak IPO başvurusundan da anlaşılacağı gibi, SpaceX’te Musk’ın oy hakkı mutlak; terim sayfasının bu tarafında birleşmeyi reddedebilecek tek kişi Musk. Dolayısıyla, büyük bir seyreltme gerçekleşse bile Musk’ın oy hakkı tehlikeye girmeyecek.

SpaceX, halka arz öncesinde üç ana hisse sınıfına sahip. Ekonomik hakları aynı, fakat oy hakları farklı. Class A hisseler halka satılacak ve hisse başına bir oy hakkı taşıyor. Class B hisseler yalnızca Musk’a ait ve hisse başına 10 oy hakkı veriyor. Class C ortak hisse ise oy hakkı içermiyor; şu anda yöneticilere tazminat olarak kullanılıyor ve Musk bu hisseleri, oy gücünü seyreltmeden başka şirketleri satın almak için değerlendirebilir. (SpaceX ayrıca, ekonomik hakları sınırlı Class D hisseler de ayırmış; bu hisselere oy hakkı verilip verilmeyeceği henüz belli değil.)